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【学习资讯】内控资讯(1)——内部控制成为IPO审核重点

云南城投集团2018-12-08 07:26:53


自2017年中国证监会第17届发审委亮相以来,上市审核工作一直保持了从严态势,A股市场IPO审核否决率持续居高不下,而IPO审核的持续趋严,也给众多排队企业带来了不小的压力。

据统计,2017年IPO首发上会企业共479家(剔除二次上会企业),其中380家顺利过会,86家上会被否,8家取消审核,6家暂缓表决。

过会率为79.3%。从IPO首发上会的否决率上看,由2016年全年的7%左右上升至2017年全年的17.95%。

2017年9月份之前,过会率相对比较稳定,在80%左右。

2017年10月份,随着证监会新一届发审委的上任,过会率出现断崖式下跌。10月、11月、12月三个月的通过率分别为69.57%、52.94%、56.25%。

企业IPO 被否的原因多种多样,根据证监会和万德数据库的相关研究数据,主要原因可概括为持续盈利能力、内控规范、信息披露、主体资格、募集资金使用、会计核算和中介报告瑕疵等八大方面。

从2017年1~9月,被否决企业的否决原因的统计来看,内部控制问题及财务规范性问题超越传统的头号否决因素——业绩及其持续经营能力问题,成为首要的否决因素,占比超过一半。可以看出,如果内控规范存在问题,IPO申请基本确定会被否。

因内部控制问题而被否决的典型案例如下:



案例

1

北京建工环境修复股份有限公司(首发)未通过

根据证监会发审委2018年第15次会议审核结果公告,发审委提出内控相关问题如下:

“3、现场检查反映发行人在固定资产管理、分包合同管理、招投标管理、收入确认等方面存在薄弱环节。(1)上述问题是否反映发行人会计基础薄弱、内部控制制度存在不完善和执行不到位等缺陷;(2)对上述检查发现问题的整改及完善内部控制制度的情况

5、报告期内,发行人主营业务成本中,分包成本均为50%以上,部分已完工项目分包成本占比超过90%,涉及分包商共207家。(5)说明发行人是否建立严格的分包公司资质核查制度,发行人内部管理制度及内控制度是否健全并得以有效执行。”



案例

2

钜泉光电科技(上海)股份有限公司(首发)未通过

根据证监会发审委2017年第24次会议审核结果公告,发审委提出内控相关问题如下:

“认定发行人无实际控制人的理由和依据,是否存在潜在的重大权属纠纷,发行人在无实际控制人的情况下保证公司治理的完善和内控制度的健全且得到效执行的具体措施;……”



案例

3

重庆圣华曦药业股份有限公司(首发)未通过

根据证监会发审委2017年第65次会议审核结果公告,发审委提出内控相关问题如下:

“2、(1)报告期内和截至目前,发行人关于原材料采购、药品生产、包装、存储、运输、售后服务等方面的产品质量的内控制度是否健全并得到有效执行

3、(6)结合订单获取方式、流程,补充说明发行人相关财务及内控制度的执行情况及其有效性,发行人相关内部控制制度能否有效防范商业贿赂风险。




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