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凯迪生态2017年董事会工作报告:有史以来最困难的一年

我们电厂人2018-12-05 11:31:59

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2017年,是凯迪生态(000939)有史以来最困难的一年。

 

在中国经济加快升级优化,生态环境状况逐渐好转的2017年,生物质能源产业高度契合了生态文明建设和国家精准扶贫战略,迎来了国家能源战略转型发展利好时机。然而凯迪生态未能分享到政策红利,反而出现了巨幅亏损、债务违约。2016年盈利3.3亿元的情况下,凯迪生态于2017年亏损23.8亿元。

 

针对2017年存在的问题,凯迪生态董事会撰写2017年董事会工作报告对此予以汇报,并展望2018年公司董事会如何督促实现“三大重组”。

 

一、导致2017年亏损的原因

 

2017年,凯迪生态实现归属于母公司净利润-23.8亿元,基本每股收益-0.61元。报告期末,公司总资产为384.69亿元,较调整后的2016年净资产417.58亿元下降了7.88%;股东权益106.3亿元,比上年同期数下降18%。公司董事会分析如下:

 

1、负债过高

 

截至目前,凯迪生态的负债278亿元,其中,2018年到期的债务约150亿元。背负的债务成为公司2017年年度亏损以及2018年债务危机爆发的根本原因。

 

201857日,凯迪生态因中票未按期偿付问题,信用评级被机构直接下调到了C级,随后各类融资通道完全被阻断,同时,不断的有债权人要求提前偿付本息,冻结资产,冻结账户,直接导致了公司生产经营严重受阻。

 

2、财务费用增长、重资产融资成本高

 

过高的负债规模,也导致公司财务费用较高,造成公司2017年年报利润亏损的一大原因。2017年公司财务费用约14.58亿元,较2016年增加了约2.33亿元。

 

对于高负债的原因,环保电厂作为重资产产业,凯迪生态作为民营企业,长期以来背负的高企的融资成本也是不可忽视的因素。

 

生物质能源产业属于基础性产业,政策性银行给业内国企、央企贷款年限均在15年左右,同行业中的多家国企对生物质发电项目的贷款年限可达到15-20年,而对民营企业凯迪生态,政策性银行贷款年限不超过8年,商业性银行不超过5年。生物质发电项目建设期1.5年,投产后从申报到获得目录补贴(比例在50%)至少需要2(截至20184月底,累计目录补贴欠款近10亿元),即公司从银行放贷到项目投产取得正净现金流至少需要3.5年,剩下不到4年经营期产生净现金流还本付息,造成了企业被迫正常经营流动性资金挪用还贷或靠借短还长、借高还低手段解决,资源错配,负债结构不断恶化,以致近三年信贷政策不断收紧的大背景下,公司融资成本较高(大量信托产品、租赁产品,甚至小贷公司等利息较高融资业务),非银行类债务比重由四年前20%升至80%,债务结构严重失衡,债务规模不断扩大,融资环境严重恶化。

 

3、大量低效资产、大幅减值计提

 

2015年,凯迪生态通过重组形成了一家以生物质发电为主业,兼顾风电、水电、林业、生物制油在内的大型新能源产业集团。不过,因为公司存在大量效益低下或者资源属性远大于经营属性的资产,如部分风电为在建电厂;水电全部为在建项目;近50家生物质在建电厂虽然抢占了地域优势,但缺乏资金难以加快建设;虽然公司是A股公司中最大的林场主,但林地更多体现的是资源属性,其每年的盈利均没有实现业绩承诺。

 

正是由于这些低效资产的存在,影响了公司44(截至2017年底)生物质电厂产生的效益。2017年,公司实现营业收入54.46亿元,较上年同期增长8.90%,但利润却出现亏损。

 

随着蓝光电厂、祁东电厂停产已到1年,公司技改工作未能获得政府的批文等因素;多家生物质电厂因为缺乏建设资金导致电厂土地被收回,资质被核销等情况,这便造成公司2017年年度必须进行大规模的资产减值。

 


 

三、2018年展望和重生

 

2018年,是凯迪生态生死存亡的一年。公司董事会将秉持对全体股东负责的原则,全力争取落实“三手抓”目标,实现公司的可持续经营,维护中小股东的利益。

 

(一)抓基础

 

公司董事会将严格督促公司经营层,拿出切实方案,尽快恢复生产。

 

截至2017年底,公司发电装机达到187.5万千瓦,其中已投运生物质发电厂44家,已投运生物质机组的总装机容量1302MW。报告期内,公司实现营业收入54.46亿元,较上年同期增长8.90%。然而,20185月,公司因中票违约叠加金融去杠杆导致出现债务危机,已经严重影响到了公司的生产经营。对此,公司董事会正督促经营层全力与各相关债权人谈判,加强资源配置,尽快恢复生产。

 

目前,公司经营层已经与多个大型债权人达成协议,拟通过电厂资金封闭运营,即资金大部分用于电厂购买燃料、发电经营、工资发放等,少部分用于偿还相对应债权人的融资利息等,保证公司旗下电厂迅速恢复生产,稳定电厂队伍、安定燃料客户的情绪。

 

()抓重组

 

2018年,公司董事会将督促公司经营层和控股股东,尽快实施重组,包括债务重组、资产重组、股权重组等工作。

 

在债务重组方面,截至20185月,凯迪生态拥有有息债务本息余额合计超过240亿元,一年内到期本息约150亿元。公司董事会督促公司经营层拿出切实可行的方案,积极与债权人协商,成立债委会,通过资产剥离所得现金将帮助上市公司偿还一部分现有债务,剩余部分的债务削减拟通过打折、展期、债转股等多种形式解决。

 

在资产重组方面,公司董事会督促公司经营层拿出切实可行的方案,在保证股东利益的情况下,通过拆分售卖或资产管理公司打包转让等多种形式,加快处置风电、水电、煤炭、在建电厂等资产,回笼资金应对当前危局,聚焦生物质电厂主业;

 

目前,根据公司管理层与资产管理公司沟通的情况来看,公司将保留目前在运的生物质电站以及部分即将投产的在建生物质电站,其余资产进行剥离出售。

 

在股权重组方面,公司董事会将努力与控股股东阳光凯迪新能源集团有限公司协调,努力促使控股股东通过托管或转让等形式,引入有实力的第三方。在凯迪恢复生产经营后,积极与市场上开展同类业务的投资人进行沟通,强强联手,为企业的长远发展铺平道路。

 

()抓内控

 

针对公司2017年度内控出现的问题,公司董事会将勤勉尽职,在董事会日常工作方面,董事会将严格按照法律法规和规范性文件的有关要求,认真做好公司信息披露、投资者关系管理等工作,认真组织落实股东大会各项决议,在股东大会的授权范围内进行科学、合理决策,对经理层工作进行有效及时的检查与督导,以实际行动全力支持公司各项工作,以全身心的投入,推进公司加强规范化运作,全力实现公司重组目标的达成,为重新恢复一个有活力有前景的凯迪生态而奋力拼搏。

 

凯迪生态环境科技股份有限公司董事会

 

2018627

延伸阅读  






拖欠近半年工资,员工持股计划“血本无归”

 

根据早间公告称,2017年5月23日,凯迪生态以信托计划的方式完成员工持股计划买入,锁定期为12个月,浦发银行宁波分行为优先受益人,凯迪生态(员工持股计划)为一般受益人,员工持股计划优先受益人份额与一般受益人份额比例为2:1。


然而,到了2018年4月23日,“光大信托-云信凯迪1号证券投资单—资金信托”单位净值为0.8633,小于本信托计划预警线0.90。


此次员工持股计划还有一个很重要的条款,即上市公司控股股东阳光凯迪为集合资金信托计划中优先份额的权益实现提供担保。


按照协议,云南信托要求大股东阳光凯迪追加1500万元增强信托资金到浦发银行的信托专户。如果不补仓,员工持股计划作为一般受益人就自动丧失其份额,也就是说全部罚没清零了。


但大股东就是不补仓~


截止今日公告之时,阳光凯迪未回复云南信托的函件,未采取补仓措施和征信措施,因此,按照约定,凯迪生态员工持股作为一般受益人的权益将被罚没。员工实际出资额近1.3亿元将全部“打水漂”。


根据2017年1月份发布的员工持股计划方案,这些资金均为员工的合法薪酬和自筹资金等。

  (图为陈义龙在凯迪生态2012年年度股东大会上,彼时他已卸任凯迪生态董事长。)

昨天董事长辞职了

凯迪生态公司董事长因个人身体原因辞职,由于公司董秘空缺,董秘相关职责由董事长代行,董事长辞职后导致董秘职责无人行使

 

凯迪生态环境科技股份有限公司

关于公司董事长辞职的公告

凯迪生态环境科技股份有限公司(以下简称“公司”)于 2018年 6 月 30 日收到公司董事长李林芝女士的书面辞职报告。李林芝女士因个人身体原因向董事会提出辞去公司董事、董事长、董事会下设投资决策委员会主任、战略发展与规划委员会主任、提名与薪酬考核委员会委员等一切职务。辞职后不再担任公司及子公司任何职务。根据《公司章程》、《公司法》的相关规定,李林芝女士的辞职报告自送达董事会之日起生效。公司董事会将尽快选举新的董事长,不会导致公司董事会成员人数低于法定最低人数,也不会影响公司经营管理工作的正常进行。

由于公司董事会秘书空缺,董秘会秘书相关职责由董事长代行,董事长辞职后导致董事会秘书职责无人行使,公司将从董事、高管中尽快推选人员履行董事会秘书职责。

李林芝女士在担任公司董事长期间,勤勉敬业,恪尽职守,对公司的战略转型及业绩提升、公司的规范高效运作发挥了重要作用。董事会对李林芝女士在任职期间为公司所做出的贡献表示衷心感谢!

截至本公告披露日,李林芝女士持有本公司 A 股股票 536,000股,其所持公司股票将严格按《深圳证券交易所股票上市规则》、《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》、《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》等规定进行管理。

特此公告。

凯迪生态环境科技股份有限公司董事会

2018 年 6 月 30 日

END

我们电厂人整理

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